一、什么是可转债

上市公司依法发行、在一定期限内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。

通俗的讲就是可以转换成股票的债券。

二、可转债的特点

优点：

1、保本：相对于投资股票，可转债就算持有到期也不会亏本，一般可转债交易价格随着正股的价格上下波动，而当正股价格低于转股价格时，正股价格还有下跌可能，但是可转债跌破票面价格后即接近其债权属性，下跌空间变小。

2、增值可能：由于其可转换成股票的特点，因此在可转债公司对应的股票（正股）出现大幅上涨的时候，可以将可转债转换成股票砖砌资本增值的收益，或直接在交易所交易卖掉赚差价。

缺点：

1、利息相对较低：一般可转债的利息相对于其他投资品种利息低

三、可转债的基本要素

1、债券利息

债券利率就是上市公司承诺每年的利息。

查询方式：

• 1、打开同花顺；
• 2、输入可转债代码，进入可转债界面
• 3、点击简况（F10），向下滑动至“当期利率（%）/发行利率（%）”。

如上图：该可转债为发行第一年，当期利率为0.40%，而利息说明中说明了每一年的利息是不一样的，且每年都比前一年高，即累进利率。每年的9月14日付息，计息方式为单利。

2、债券期限

从债券发行之日起至还本付息之日止的期限，一般为5~6年。

个人投资可转债的时候需要注意这个期限，到期前如果债转股的收益大于到期还本付息的话应当及时转股或进行交易卖出获利，如果按照还本付息的收益则损失比较大。

3、还本付息的期限和方式

一般可转债采取每年支付利息一次，到期后退还本金和最后一年的利息。

4、转股期

一般可转债发行之日起有一段时间是不能转股的，从开始可以转股一直到可转债到期日这段时间就是转股期。

如上图，转股起始日：2022-03-22，到期日期：2027-09-14，这一段时间就是转股期。

5、转股价

转股价即债券转换为股票的价格。

6、转换股数确定方式

在转股期内，持有可转债的投资者有权将手中的可转债以约定的方式和转股价转换成公司的股票。

Q—为可以转换的股票数量

V—手中持有的可转债票面总金额

P—转股价

一般会出现相除后无法获得整数的情况，该情况下上市公司会将余额则算成现金支付给投资者

四、转股收益计算

是否转股是投资者最关心的问题，一般情况下，如果转股价＜正股价，则转股后可获得较高的收益，反之转股则不划算。

如上图以泉峰转债为例，其转股价为23.03元，而正股价为22.25元，如果投资者手中有1000元票面价值的可转债，其转股的话可获得1000÷23.03=43股+9.71元。

而此时的正股价格为22.25元，转股后实际价值为43股×22.25元+9.71元=966.46元，亏了1000元-966.46元=33.54元。